写于 2018-10-16 02:09:08| 永利游戏官网| 奇点

全球化过去一直都是为了让事情变得更便宜在过去的几十年里,人们很难想到价格不会下降的东西 - 汽车,电子产品,各种消费品,银行和电信等服务 - 作为全球运动货物,劳动力和资本在世界范围内发挥作用,丰富了发达国家和新兴市场的实际情况事实上,在2003年至2007年间,世界国内生产总值每年增长5% - 比以往任何时候都快 - 即使通货膨胀率仍低于4%自由贸易,更便宜的新兴市场劳动力,更好的技术和更丰富的资本都相互冲突,使本世纪初的这个世纪成为我们这个星球历史上最繁荣的全球机遇和繁荣的海洋变化是一个令人信服的故事事实上,这引人注目直到最近,消费者,政策制定者甚至银行家都为这一切融资似乎都忘记了存在下行空间这种前所未有的增长带来了更大的全球需求

劳动力,粮食和能源等问题现在,35年来,世界正面临严重的,同步的通货膨胀,全球贸易和资本市场日益增强的相互联系正在加剧世界各地的全球化黑暗面比以往任何时候都更快你可能已经感受到过去几个月大多数国家的痛苦 - 通货膨胀在燃气泵,餐馆,或者在支付取暖费用的同时在大片地区在发展中国家,恶性通货膨胀已经导致饥饿,骚乱和政治不稳定在俄罗斯,消费者已经回归储存食物,就像他们在苏联长期短缺时期所做的那样他们现在正在囤积足够的主食,如面粉,面食和油持续数月,以免15%的通货膨胀使他们太过亲爱中国正面临创纪录的电力短缺,因为煤炭价格飙升和政府设定的电价迫使小型电厂关闭摩根斯坦利6月底发布的报告总结道:“令我们惊讶的是,我们发现世界上190个左右的国家中有50个现在的通货膨胀率达到两位数,”包括大多数新兴市场

换句话说,关于世界人口的一半已经出现两位数的价格上涨政策制定者终于发出警告的警告仅几周前,欧洲央行行长让 - 克劳德·特里谢宣称通胀上升威胁着欧洲经济增长,并警告第二轮效应如此工资通胀上升的可能性越来越大(德国的工资已经开始起飞)6月份,美国消费者价格连续17年创下最大涨幅,导致美联储主席伯南克告诉国会将通胀降至可接受的水平优先事项“亚洲开发银行7月份的一份报告敦促政策制定者放弃数十年来对增长的关注并开始对抗通胀,以免他们遭受更严重的打击命运:滞胀这种低增长和高通胀的严重结合三十年前使西方陷入困境,并将代表全球化黄金时代的完全逆转这些天与70年代的比较很普遍(甚至伯南克已经制造了它们),以及然后,就像现在一样,政府支出的增加,以及不负责任的宽松货币政策,鼓励了通货膨胀但是差异更重要当时发达国家正在引起痛苦,并且感受到大部分:从70年代初期开始到80年代初,经合组织国家的失业率从3%上升到78%,因为价格每年上涨超过10%现在这是一个新兴市场现象像中国这样的国家开始出口通货膨胀,因为它们的爆炸性增长和贪婪的需求资源推高世界商品价格在美国,食品和石油现在约占通货膨胀的一半;这个数字在欧洲约为三分之二,在一些发展中国家甚至更高今天的通货膨胀几乎完全与商品飙升相关的事实是与20世纪70年代相比的另一个重要区别当时在美国,例如食品和石油代表总通货膨胀率的30%核心通货膨胀 - 不包括食品和石油 - 正在螺旋上升;相比之下,今天相对稳定(至少在富裕国家) 传统观点认为,食品和石油的通胀飙升并不令人担忧,因为这些价格往往会回落到长期平均水平

由于新兴经济体的需求长期上升,现在食品和油价似乎无情地上涨像印度和俄罗斯这样的大国,农业生产率增长缓慢以及石油供应中断供应这些趋势使得“整体通胀很可能会保持高于过去的水平”,该银行首席欧洲经济学家霍尔格施密丁表示

美国全球通货膨胀现在接近6%,看起来不太可能回落到2007年约4%的水平 - 远远低于此前十年的35% - 很快就会跟上这个故事而更多现在订阅更多公司开始重新考虑他们的整个商业模式以应对新的通胀环境许多航空公司和汽车制造商接近崩溃餐馆连锁店正在遭受痛苦;由于咖啡价格上涨以及愿意花4美元购买拿铁咖啡的人数较少,星巴克刚刚公布季度首次亏损,宝洁公司刚刚宣布重新考虑其全球供应链,目的是让生产从远处恢复甩掉地方并靠近消费者以降低运输成本美国消费品公司Rubbermaid不得不削减各种垃圾桶和储存箱,因为用于生产它们的石油基树脂成本高

该公司也有该公司表示计划将部分现有产品的价格提高20%到目前为止,许多公司只是吃掉了较高的成本并接受了较低的利润,因为习惯于廉价全球商品的黄金时代的消费者将不会支付额外的费用

改变欧洲和美国的调查现在显示消费者对通货膨胀的预期达到了多年未见的高峰,他们支付额外费用的意愿很低但是现在,公司正在受到打击:航空公司已经看到他们的利润率完全消失加利福尼亚州的大型百货公司Mervyns最近申请破产,部分原因是服装成本上升无法转嫁给消费者“我们无法准确量化出口新兴市场通货膨胀的数量对于西方,但我怀疑它正在发生,“摩根士丹利首席美国经济学家理查德伯纳表示,他指出,利润萎缩尚未导致企业支出大幅下降,这可能是由于一次性企业税收减免,在这些激励措施之后可能会出现回报今年晚些时候到期,他警告说,低通胀时代的结束是完全可以预见的,回想起2001年科技泡沫破裂后,以美联储为首的西方央行大幅削减利率来支撑受打击的市场

美国等与美元挂钩的新兴国家被迫跟随,尽管其高增长经济体并不需要削减开支

在去年信贷危机爆发时,通货膨胀率已经上升,促使央行再次降息,增加了更多的廉价资金

这次“通货膨胀走得更快”摩根士丹利全球经济学家约阿希姆费尔斯表示,“全球通货膨胀率正在以过去没有的方式放大国家结果”,曾经抑制通货膨胀的全球力量证明不那么强大,还是比人们想象的还要复杂,人们认为在中国制造的廉价商品仍然是人民币便宜,但美元的贬值使得美国人的价格变得更加昂贵虽然互联网仍然是比较购物者和购物者的有力工具,但它还不够强大

阻止全球需求上升的趋势哈佛大学经济学家Dale Jorgensen表示,自20世纪90年代中期以来,当信息技术的普及开始大幅提高美国的生产力时,美国每年的通货膨胀率大致降低了约5%

当通货膨胀率达到2%左右时,这是一个大幅削减,但现在它已经达到了5%,“互联网正在帮助,但却无法抵御200美元的威胁”石油,或食品价格上涨,“约根森说 此外,根据美国经济咨商局首席经济学家Bart van Ark的说法,全球知识经济的增长实际上促成了可能成为经济堆顶部永久性工资通胀的因素“我们一直认为全球化会压低工资,但事实上对于技术高超的人来说,它正在给他们膨胀,“他说,并指出在像中国这样的地方,IT工资(已经位居前列)正在快速增长事实上,在大多数发展中国家,工资都在全面飙升:大多数波斯湾各国,以及其他国家,如印度,埃及,南非,阿根廷,委内瑞拉,俄罗斯,土耳其,印度尼西亚,巴基斯坦,匈牙利,拉脱维亚等等,今年工资增长达到两位数同时,欧元区工资通胀在2008年初,这一增长速度达到了33%,这是四年来的最高增长率这种增长是否会导致20世纪70年代更广泛的工资价格螺旋上升

有人说是美国钢铁公司现在正在飙升,因为运输成本上升使得中国竞争对手在美国市场的竞争力下降由于类似的冲击打击了从电池到家具的行业,将生产带回家,这将导致需要更高的工资CIBC World Markets首席经济学家杰夫鲁宾表示,美国和欧洲工人“通货膨胀将使世界变得更圆,”他说其他人不太确定,这在很大程度上是因为西方工会的影响力下降使他们不那么强大工资“今天的期望与20世纪70年代完全不同,当时左翼政策处于优势地位,”Schmieding说,他将近期欧洲工资增长归因于降低失业率,而不是工会权力

还有一个相反的论点:在西方,至少,经济衰退的担忧将有助于抑制工资 - 价格螺旋通常,螺旋式的动态是消费者期望更高的价格,因此他们今天购买更多以击败公司需要更高的工资以支付价格现在,美国和欧洲的消费者支出都在下降,某些零售调查显示,人们实际上开始讨价还价,第三世界风格,而不是当地市场的商品与此同时,经济增长使得工人难以合理地要求加薪目前尚不清楚通货膨胀将如何影响全球经济增长,但不会很明显Stanley Fischer和Robert Barro的精算研究表明,这种影响真的开始了通货膨胀率超过5%至7%的范围,现在全球平均值为55%国际货币基金组织预测今年全球经济增长率约为4%,比上一次低一点,这在很大程度上是因为通胀效应所有这些都强调了新经济秩序的复杂性全球化带来的需求创造了一类新兴市场富人,这反过来推动了全球通胀的新时代,我们必须全力应对出路不容易已经越来越强大的全球环境正在推动保护主义和孤立性新兴经济体必须在增长和安全之间作出痛苦的选择,将其货币政策与西方脱钩,并削减回到大规模的补贴,帮助他们的人民购买粮食和燃料,但扭曲市场,进一步引发全球通货膨胀一些人,如土耳其,南非和印度 - 公共财政状况惨淡,政治困难,商品财富少的国家 - 可能会受到滞胀的打击可能导致内乱的许多其他人只会进入一个更加动荡和不确定的增长时期所有人都必须谨慎行事,以避免导致西方陷入痛苦的70年代滞胀的政策错误

一个提示:忘记简单的建议艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)重新阅读了保守派沃尔克(Paul Volcker)的话,保罗沃尔克是更加保守的美联储主席,他最终在美国遏制了两位数的通货膨胀率新兴市场的需求,“摩根士丹利的Fels说,”是他们自己的沃尔克创造经济衰退,“并且在事情真正失控之前纠正通胀积累因此,那么,需要的是周到和有计划的经济领导力

,事情与30年前的情况并没有太大的不同